整体业绩:预计Q2 总体收入利润保持稳定增长。2Q23 总收入预计为669.9亿元,同比+31.5%;经调整净利润预计为 41.9 亿元,同比+103.6%。
核心本地商业:收入预计为 502.1 亿元,同比+36.5%。
1)美团创新活动玩法,推出直播间、神券节等活动,拉动用户消费,加大C端补贴提高GMV,同时推出每月神券节等大力C端补贴。7月11日,美团在小范围测试阶段推出“美团直播”功能,以神券节为例,4-6月商家直播订单转化率平均为30%-40%,直播间售出的优惠券、套餐门店核销率达到90%。
2)闪购业务方面持续增长。6月28日,“即时零售中国行”落地广州,7月闪购将在B端、C端发放3500万消费补贴。“美团闪购618”多品类销售爆发,其中手机销售额yoy+3103% ,电子教育销售额yoy+2319% ,游戏设备销售额yoy+1492% 。“五一”期间,美团闪购异地订单yoy+220%,参与商家、品牌数量yoy+101%。“冰品节”获得近1亿用户下单。
3)到店酒旅方面,餐饮行业恢复强劲且超过社会零售水平:23年4-7月社会消费品零售额yoy+8.6%;其中,23 年4-7月餐饮收入yoy+21.1%。根据美团、大众点评,中小微餐饮商家经营活力逐步恢复。22年7月-23年7月,内地54座城市的线上餐饮本地消费额占比超过60%,本地订单量yoy+15%。同时,端午假期带动消费热度,截至6月14日,端午假期三天的旅游预订量(含酒店、民宿、景点门票、交通)yoy+近600%。
新业务:收入预计为 167.8 亿元,同比+18.5%。
美团优选、B2B生鲜配送平台快驴、生鲜前置仓、美团买菜逐步开启管理层调整。无人机配送方面,截至23年5月底,美团无人机已在深圳、上海等城市累计完成配送订单超16.7万单,3公里内平均配送时间为10余分钟。自动车配送方面,自动配送车服务已在国内多所高校开展配送业务。截至23年3月底,自动驾驶里程占比超过98%,完成室外全场景配送超299万单。
投资建议:我们认为,疫情影响减弱后,美团点评或将显著受益于线下流量的恢复。较抖音本地生活,美团点评的核心竞争力在于强大的商户基础以及积累数十年的用户的真实评价,现阶段来看自身护城河依然稳固。现阶段来看,美团估值历史相对底部,外卖业务壁垒稳固,外部竞争格局逐步清晰,截止2023/8/22,彭博一致预期美团2023-2025年收入分别为2783/3431/4116亿元,净利润(Non-IFRS)分别为187/313/468亿元,股价对应预测PE分别为40/24/16倍。
风险提示:本地生活服务竞争加剧;线下消费恢复持续性存在不确定性;新业务减亏节奏存在不确定性。
免责声明:罗戈网对转载、分享、陈述、观点、图片、视频保持中立,目的仅在于传递更多信息,版权归原作者。如无意中侵犯了您的版权,请第一时间联系,核实后,我们将立即更正或删除有关内容,谢谢!
UPS卖掉货运后,FedEx也考虑剥离货运,全球公路货运寒冬?
4302 阅读九识、新石器、白犀牛、菜鸟、京东物流、美团、顺丰等布局的万亿赛道,谁将成为“领头羊”?
1946 阅读菜鸟全球供应链再升级:亚太仓配网络覆盖10个国家地区
1561 阅读公交车送快递,邮政、顺丰、京东物流等巨头纷纷入局
1416 阅读王卫1110亿元、赖梅松289亿元、杨绍鹏213亿元、喻渭蛟夫妇176亿元......物流领域最新财富榜出炉!
1338 阅读看《长安的荔枝》,解密生鲜供应链
1067 阅读京东七鲜华北区域覆盖加速,涉及北京、天津、石家庄
975 阅读京东物流智狼机器人跑向全国!拣货最快秒级
905 阅读中国外运33.8亿出售旗下路凯国际25%股权
859 阅读SHEIN半托管在加拿大及沙特站点上线
805 阅读